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吉庆汽车:新产品需寻求微绵软弱,关怀产能假释

发布时间:2019-05-11| 来源:原创 | 浏览量:

  投资要点

  新产品订单情景良好。公司上半年新上市的新产品销量处于爬坡经过。落越上市第3月6049辆。帝豪GS上市首月2800辆,体即兴不俗。不来过到来看,我们认为此雕刻两款新车依然拥有提升当空,两款车的订单需寻求依然较好,当前首要还是受制于产能限度局限,估计8、9月份以后销量能会提升的比较快。

  产能假释增强大不到来业绩弹性。公司新来公报收买进珍鸡吉庆和地脊正西新触动力。

  珍鸡厂儿子当前方案为落越SUV的消费厂儿子,设计产能每年20万辆。地脊正西厂儿子首要消费初级轿车及新触动力汽车车型,设计产能为10万辆,该收买进方案还拥有待股东方父亲会和接管机关同意,估计8、9月份能完成,新产能假释将增强大业绩弹性。

  新产品仍将稠麇集儿子上市,详细时间拥有所调理。吉庆16年还拥有3款产品发布,上市时间能较之前拥有所调理。就中前景SUV能在2个月内上市。

  新壹代轿车能会铰延到岁末儿子。我们认为,产品发布时间调理首要是应对市场变募化采取的战微,对我们的预测影响不父亲。

  我们的不雅概念。当前公司的新产品需寻求依然比较旺盛,当前首要关怀产能的提升。不来过到来看,16年仍拥有多款产品上市,详细上市时间微拥有调理,此雕刻些调理对我们的预测影响不父亲。我们估计公司在2016年到2018年每股进款区别为0.38元、0.55元和0.63元,当前股价对应市载比值区别为9.2倍、6.4倍和5.6倍。护持买进入评级,目的价5.5港元不变。

  风险提示:新产品销量体即兴不如预期、产品竞赛凶烈,厚利比值程度不如预期、俄罗斯卢布匹汇兑损违反影响超预期。兴业证券股份拥有限公司

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